Доверительное управление капиталом: что это и кому нужно
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Доверительное управление капиталом: что это и кому нужно». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Прийти на биржу и сразу купить ценные бумаги просто так нельзя. Любому инвестору нужен посредник — брокер. Именно он совершает сделки по указаниям клиента на фондовой бирже: после того как инвестор самостоятельно примет решения, какие ценные бумаги покупать и когда их продавать, брокер начинает действовать.
Преимущества и недостатки доверительного управления
Перед тем как обращаться за услугами к доверительному управляющему, нужно тщательно взвесить все плюсы и минусы такой стратегии.
Преимущества:
- Не обязательно разбираться в ценных бумагах и выбирать, когда их или другие ценные активы покупать,а когда продавать.
- Управляющий может купить активы, которые инвестору со скромным стартовым капиталом приобрести самостоятельно не получится — например, еврооблигации, цена на которые начинается от 1000 долларов.
- УК могут предлагать стратегии управления с защитой капитала — деньги инвесторов вкладываются в надежные облигации или депозиты. При этом клиенту гарантируют возврат более 90 % от первоначально вложенных средств. Так у инвестора появится возможность получить доход при комфортном для него уровне риска.
Договор доверительного управления
Под доверительным управлением подразумевается передача денег (или иных материальных ценностей) доверенному лицу, которое, в свою очередь, обязуется управлять переданными активами с целью получения регулярной прибыли за определенное вознаграждение. Подобные экономические отношения регламентируются Гражданским кодексом РФ и в обязательном порядке подкрепляются документально. Между учредителем управления (инвестором) и управляющей компанией заключается договор . Такой документ должен содержать всю необходимую информацию и детали дальнейшего сотрудничества. В договоре указываются данные для расчетных операций (адреса и реквизиты), оговариваются сроки, размер комиссии, определяется ответственность сторон в случае нарушения прав или невыполнения обязательств. Таким образом, правильно составленный документ является официальной гарантией для обеих сторон в том, что их финансовые отношения будут достаточно взаимовыгодными.
Риски доверительного управления
Все сделки на фондовом рынке сопряжены с риском, и доверительное управление — не исключение. Из-за чего можно понести убытки:
- Высокая инфляция.
- Неблагоприятная экономическая обстановка в стране и мире.
- Рыночные изменения.
- Недобросовестная или неграмотная работа УК.
Риски возрастают, когда трейдер неопытный. Поэтому обратите внимание, как долго УК присутствует на бирже. Чем больше успешно проведенных сделок у компании, тем выше шансы у клиента получить хороший прирост капитала. Если есть возможность, разделите средства между несколькими УК. Помните: высокая доходность в прошлых периодах не гарантирует прибыли в будущем. Стоит отметить: потенциальная выгода от передачи капитала в управление может составить от 30 до 100% практически без усилий с вашей стороны.
Ст. 276 НК РФ. Особенности определения налоговой базы участников договора доверительного управления имуществом
Довер. Управление: по законодательству физическое лицо не может брать денежные средства в доверительноеМожет сложиться мнение, что разница между понятиями активов и имущества отсутствует, но, согласно законодательству, отличие есть. Оно состоит в том, что на имущество организация должна иметь документальное подтверждение вне зависимости от наличия каких бы то ни было экономических выгод. Можно ли оформить доверительное управление деньгами как заем. Регистрируют доверительное управление на недвижимость в Едином государственном реестре. Для этого нужно написать заявление в соответствии с правилами реестра. После этого госрегистратор проводит процедуру правовой экспертизы и может затребовать дополнительные документы.
Договор займа предполагает возврат одолженной суммы или имущества. Учитывая, что собственник компании заинтересован в её развитии, он может не требовать погашения долга. Может ли учредитель простить займ? Как законодательство расценивает эту ситуацию в 2023 году?
Отказ от требования погасить займ учредителя возможен, при этом прощение долга не должно влиять на платёжеспособность заимодавца в отношении других кредиторов, если они есть (ст. 415 ГК РФ).
Можно ли сразу указать в тексте, что заём является безвозвратным? Нет, потому что правовая природа займа не допускает этого. Прощение долга прекращает обязательства заёмщика и должно быть оформлено отдельным письменным соглашением сторон или односторонним уведомлением от заимодавца. В документе учредитель указывает реквизиты договора и сумму долга, а также подтверждает, что обязательства организации-должника прекращаются в одностороннем порядке.
Безусловно, здесь возникает доход в размере суммы прощённого долга. Доход относится к внереализационным, ведь он получен не от продажи товаров или услуг организации. Облагается внереализационный доход согласно выбранному режиму налогообложения, например, на ОСНО это 20%, а на УСН – 6%.
Обратите внимание: если участник, отказавшийся требовать возврат задолженности, имеет в компании долю более 50% уставного капитала, то внереализационный доход здесь не возникает, и налог не начисляется (основание – статья 251 НК РФ). Такое прощение долга признаётся безвозмездной финансовой помощью, но заимодавцем в этом случае может быть только физическое лицо.
Способы оформления займа
Есть два способа оформления займа: в отделении организации или онлайн.
В отделении. Можно обратиться в микрофинансовую организацию или банк лично. При оформлении важно внимательно изучить условия займа, уточнить, возможно ли вернуть заем досрочно или изменить график погашения платежа.
Например, заемщику пришлось заплатить за лечение близкого человека и у него не осталось денег до зарплаты. Он решил подстраховаться и взял заем в надежде погасить его досрочно и не переплачивать большой процент. Оказалось, что в договоре такая возможность не предусмотрена, поэтому он переплатил.
Онлайн. В таком формате можно получить небольшие суммы — до 30 000 ₽. Обычно высоких требований к заемщику не предъявляют, но это зависит от компании.
Чтобы оформить заем на официальном сайте или в мобильном приложении организации, клиенту нужно ввести паспортные данные, номер телефона и адрес электронной почты. Решение приходит в течение нескольких минут.
Особенности доверительного управления
Доверительное управление – довольно широкая сфера. В качестве доверенного имущества может выступать буквально что угодно, способное в перспективе приносить доход. Но чаще всего в ДУ передают денежные средства.
Доверительное управление деньгами имеет свои особенности:
- инвестор должен быть готов к повышенным рискам – доход не всегда предсказуем, на краткосрочной дистанции возможно снижение прибыли, да и в долгосрочной перспективе стратегия управляющего может оказаться убыточной;
- необходимо заранее обговорить сферу инвестирования средств – например, управляющий вкладывает деньги только в фондовый рынок или спекулирует на валютных парах на форексе;
- доходность в прошлом не гарантирует такой же прибыльности в будущем – поэтому не стоит рассчитывать, что раз вот эта компания в прошлом году заработала 20% годовых, то значит, что за 5 лет она удвоит капитал вкладчиков;
- убытки могут произойти из-за валютной переоценки – так, если инвестиции совершались в долларах, но инвестору нужны рубли, то при снижении курса доллара возможен убыток (например, курс за год упал на 5%, а доходность инвестиций составила 3%, в результате образовался убыток в 2%);
- деньги в ДУ не страхуются, как вклады в банке, поэтому при наличии убытков с ними придется смириться.
Один из главных критериев оценки инвестиционной компании – объем средств под ее управлением. По данным Эксперт РА и НРА наиболее крупными управляющими компаниями в 2019 году, состоящие на высоких позициях в рейтинге компаний доверительного управления деньгами, являются:
- Сбербанк Управление Активами – 786 млрд рублей, в т.ч. 62 млрд рублей в ПИФах;
- ВТБ Капитал Управление Активами – 752 млрд рублей;
- Открытие – 686 млрд рублей;
- ТКБ Инвестмент Партнерс – 533 млрд рублей;
- Регион – 516 млрд рублей;
- Лидер – 474 млрд рублей;
- Альфа-Капитал – 343 млрд рублей;
- Газпромбанк – 334 млрд рублей;
- Прогрессивные инвестиционные идеи – 295 млрд рублей;
- Трансфингруп – 239 млрд рублей;
- Ай Кью Джи Управление активами – 177 млрд рублей;
- КапиталЪ – 102 млрд рублей;
- РСБХ Управление активами – 98 млрд рублей;
- Ингосстрах – Инвестиции – 94 млрд рублей;
- Конкорд Управление Активами – 92 млрд рублей.
Рейтинг управляющих компаний
При выборе компании для оформления доверительного управления не малую роль играет ориентация на рейтинг лучших управляющих компаний. Таких организаций и отдельных лиц существует большое количество и для того, чтобы не попасть на мошенников, недобросовестных, да и просто неопытных управляющих, необходимо проанализировать их успешность, в чем и помогают подобные рейтинги.
В этой статье мы уже упоминали о Национальном рейтинговом агентстве, которое мониторит активность и востребованность управляющих. Но существует немало независимых рейтингов, которые предлагают свой перечень надежных компаний-управляющих.
Мы презентуем вам свой рейтинг доверительных управляющих, который составлен после объективного анализа действующих крупных компаний. Более того, рейтинг лучших управляющих будет обновляться, что позволит вам получать достоверную и реальную информацию. Доверительное управление – выгодный инструмент получения пассивного дохода, который может значительно приумножить ваш начальный капитал без затрат личного времени. При этом, во многом успешность передачи активов в управление зависит от правильности выбора, который необходимо осуществлять после детального анализа компании-управляющего, ее опыта и репутации.
Один из главных критериев оценки инвестиционной компании – объем средств под ее управлением. По данным Эксперт РА и НРА наиболее крупными управляющими компаниями в 2023 году, состоящие на высоких позициях в рейтинге компаний доверительного управления деньгами, являются:
- Сбербанк Управление Активами – 786 млрд рублей, в т.ч. 62 млрд рублей в ПИФах;
- ВТБ Капитал Управление Активами – 752 млрд рублей;
- Открытие – 686 млрд рублей;
- ТКБ Инвестмент Партнерс – 533 млрд рублей;
- Регион – 516 млрд рублей;
- Лидер – 474 млрд рублей;
- Альфа-Капитал – 343 млрд рублей;
- Газпромбанк – 334 млрд рублей;
- Прогрессивные инвестиционные идеи – 295 млрд рублей;
- Трансфингруп – 239 млрд рублей;
- Ай Кью Джи Управление активами – 177 млрд рублей;
- КапиталЪ – 102 млрд рублей;
- РСБХ Управление активами – 98 млрд рублей;
- Ингосстрах – Инвестиции – 94 млрд рублей;
- Конкорд Управление Активами – 92 млрд рублей.
По традиции сначала даю основное определение.
Доверительное управление деньгами — это передача каким-либо лицом своих накоплений в руки профессионалов, которые на свое усмотрение инвестируют переданный им капитал.
Цели доверительного управления деньгами:
- сохранение накоплений от ненужных трат;
- приумножение капитала;
- анонимность денежных сделок;
- сокрытие капитала;
- сохранение финансов в случае банкротства.
Профессионально управлять денежными средствами может компания (управляющая компания) и частный управляющий (трейдер), имеющий необходимую лицензию. Управляющий получает за свою работу вознаграждение — процент от прибыли.
Важно! Принимая решение о вложение денег в доверительное управление (ДУ), нужно понимать, что такое управление может обернуться как большой прибылью, так и полным убытком. При этом чаще всего управляющий ответственности за убыток не несет.
Доверительное управление деньгами имеет как плюсы, так и минусы.
Основные минусы и плюсы доверительного управления представлены в таблице:
| № | Плюсы (+) | Минусы (— ) |
| 1 | Доходность. Обычно инвесторы рассчитывают на доходность от 30 до 100%. | Высокие риски |
| 2 | Инвестировать можно небольшие суммы | Случаи мошенничества в сфере доверительного управления |
| 3 | Пассивный доход. Инвестору не нужно изучать правила инвестирования, специальные программы, тратить свое время | Отсутствие гарантии доходности инвестиций |
| 4 | Ликвидность. В любое время (если это предусмотрено договором) можно вывести деньги из ДУ. | Не всегда есть возможность влиять на процесс принятия решений управляющего |
| 5 | Профессионализм управляющего. Его опыт и знания позволят грамотно распоряжаться деньгами своего клиента. | Комиссионное вознаграждение. |
Где найти и как оценить управляющего
Каким же образом выбрать достойного управляющего, который разумными действиями преумножит ваши средства? Существует несколько важных факторов:
- Репутация и отзывы. Идет речь о крупном фонде или частном трейдере, стоит выбирать только тех, кто успел себя зарекомендовать в качестве надежного управляющего.
- Официальная регистрация и публикация необходимых документов свидетельствуют об открытости компании.
- Место в рейтингах. Сегодня существует множество независимых агентств, которые на своих порталах публикуют объективную информацию о доходности, уровне риска, капитале и количестве клиентов у брокеров и инвестиционных групп. Пользуясь такими сведениями, очень легко определить ведущих игроков рынка.
- Срок работы. Так как последние два десятилетия в России ознаменовались чередой финансовых кризисов, то компания, созданная еще до 1998 года, производит наиболее благоприятное впечатление – ведь ей удалось «пережить» несколько серьезных спадов в экономике страны;
- Число клиентов прямо свидетельствует о доходности компании и уровне доверия к ней;
- Предлагаемые сервисы, облегчающие инвестору контроль над состоянием счета, предоставление аналитических материалов.
- Прозрачность работы – вы в любой момент должны иметь возможность получить обратную связь и комментарии по управлению вашими капиталами.
Как мы видим, наиболее надежными, учитывая приведенные выше критерии, являются крупные инвестиционные группы, много лет работающие на рынке, в идеале имеющие в составе солидные банки. Такими, например, являются управляющие компании Сбербанк, ВТБ24, Открытие, Церих и т.д., на постоянной основе лидирующие в специализированных рейтингах. Однако есть тут и минус – большинство таких фондов заботятся в первую очередь о прочности финансового положения, поэтому редко связываются с высокодоходными, но при этом рискованными инструментами. Поэтому вы можете рассчитывать только на средний уровень прибыли (до15-20% годовых). Вместе с тем, и риск потери вложений существенно снижается. Сотрудничество с менее солидным брокером может принести гораздо больший доход, однако и степень риска соответственно возрастает.
Чтобы найти подходящего управляющего, вам необходимо изучить рейтинги аналитических агентств, а также информацию на профессиональных форумах – как правило, многие инвесторы делятся информацией и отзывами о конкретных компаниях и трейдерах, дают личную оценку сотрудничеству.
Договор доверительного управления финансовыми средствами
Активы учредителя могут быть использованы управляющим для различных целей (в отечественной или иностранной валюте):
- приобретения ценных бумаг;
- участия в строительстве объектов недвижимости;
- покупки и продажи иностранной валюты;
- использования банковских депозитов;
- применения в кредитных программах, а также для иных целей по предварительному согласованию с учредителем управления.
В договоре могут быть прописаны следующие пункты:
- срок (точное количество дней) с момента заключения договора, в течение которого доверитель обязуется перечислить на свой счет определенную сумму, передаваемую в доверительное управление;
- ответственность управляющего за обеспечение сохранности денежных средств и ценных бумаг;
- права учредителя управления на получение отчетности о деятельности управляющего, а также на регулярное оповещение о существенном изменении состояния счета;
- обязательство управляющего совершать различные бухгалтерские и иные операции, в которых есть необходимость для осуществления оказания услуги в полном объеме и исполнения настоящего договора;
- обязательство управляющего вести бухгалтерский учет денежных средств и ценных бумаг учредителя управления, проводить мониторинг доходов, производить расчет вознаграждения, которое ему причитается, а также совершать иные необходимые вычисления;
- условия досрочного расторжения договора как по инициативе одной, так и другой стороны и срок возврата денег инвестору в этом случае;
- обязательство управляющего в предоставлении всех доходов от доверительного управления, исключая средства, которые вычитаются на покрытие понесенных расходов, причитающегося вознаграждения и уплаченных налогов;
- действующий тариф на расчетно-кассовое обслуживание, в соответствии с которым производится расчет, и т. д.
В основе данного раздела документа лежит единый образец, который поможет избежать юридических последствий и оформить сотрудничество в соответствии с действующим законодательством. Тем не менее права и обязанности в договоре доверительного управления денежными средствами могут незначительно меняться в зависимости от договоренностей сторон, а также вида и способа его заключения, срока действия, ценности имущества, суммы и иных факторов.
Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) позволяют частным инвесторам (или пайщикам), не имеющим намерения по различным причинам самостоятельно работать на фондовом рынке, инвестировать в различные финансовые инструменты. Передавая средства в доверительное управление паевым инвестиционным фондам, частные инвесторы участвуют через них в торговле на фондовом рынке ценными бумагами, валютой и т.п. Паевой фонд, сформированный средствами частных инвесторов, передается в доверительное управление компанией, которая ставит своей целью увеличение стоимости активов созданного фонда.
Каждый инвестор является владельцем определенной доли в паевом фонде. Подтверждается это ценной бумагой – инвестиционным паем, удостоверяющим право держателя на определенную долю в фонде. Инвестор покупает пай по одной цене, а продает через определенное время по другой. Прибыль будет составлять разница между стоимостью купли и продажи пая. Видно, что принцип аналогичен получению прибыли от торговли золотом или акциями. Напомню главное отличие – все действия за вас будет осуществлять управляющая компания.