Все о дивидендах: полный гайд для инвестора

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Все о дивидендах: полный гайд для инвестора». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Существует специальная стратегия, которую используют многие инвесторы, которая заключается в подборе акций для портфеля из компаний, которые стабильно выплачивают высокие дивиденды. Полученную прибыль можно потом изъять и потратить на себя либо реинвестировать в покупку дополнительных ценных бумаг того же или других эмитентов.

Как выбрать дивидендные акции

Первое, на что смотрят инвесторы — доходность. Если акции слабо растут и прибыль по ним ниже, чем инфляция и доходность надежных облигаций — вкладываться в такие бумаги, возможно, не стоит.

На что еще смотрят при выборе акций:

• Стабильность выплат. Чем дольше компания платит дивиденды, тем выше вероятность, что выплаты продолжатся в будущем даже в нестабильное для рынка время.
• Потенциал роста выплат. Если компания отдает акционерам всю чистую прибыль, повышать доходность ей будет сложнее, чем компаниям, выплачивающим часть прибыли.
• Скорость закрытия гэпа в прошлом. Чем быстрее закроется дивидендный гэп, тем быстрее инвестор сможет зафиксировать прибыль при продаже бумаги.

Например, в августе 2020 года акционеры «Центрального телеграфа» получили более 40% прибыли. Из-за гэпа бумаги упали с 29 до 17 рублей. За пять месяцев после отсечки акции подешевели до 15 рублей, поэтому даже с учетом больших выплат, акционеры оставались в убытке.

Как распределяются дивиденды

Распределять дивиденды можно только на основании решения общего собрания участников (или решения единственного участника ООО). На общем собрании утверждается бухгалтерская отчетность организации, определяется сумма, которая будет распределена в виде дивидендов, и конкретный размер выплат по каждому участнику. Оформляется решение протоколом в обычном порядке.

В общем случае прибыль ООО, направленная на выплату дивидендов, распределяется между участниками пропорционально их долям в уставном капитале, но уставом общества может быть установлен иной порядок распределения прибыли между участниками общества. Выплатить дивиденды участникам ООО надо не позднее 60 дней со дня принятия такого решения.

Полученную по итогам года прибыль необязательно выплачивать в виде дивидендов, можно оставить ее нераспределенной или создать резервный фонд для развития организации (в отличие от акционерного общества, создавать резервный фонд ООО вправе, но не обязано).

Удивительно, что, по мнению Минфина, высказанного в некоторых письмах, нераспределенная прибыль прошлых лет не может быть направлена на выплату дивидендов по итогам отчетного года. Внятно прокомментировать свой ответ министерство не смогло, а после нескольких судебных решений по этому вопросу в пользу участников ООО легитимность распределения прибыли прошлых лет уже не подвергается сомнению.

Тактики торговли на дивиденды

Как начать получать дивиденды? Предстоит изучить существующие алгоритмы действий. Рассмотрим пять самых базовых.

1. Купи-держи − консервативный метод. Такой подход используется У. Баффетом. Логика простая − нужно выбрать хорошую компанию, у которой есть потенциал для роста и купить акции в портфель. Организация выплатит более низкие дивиденды, через пару лет чистая прибыль будет расти, процент по выплате увеличится.
2. Покупка акций на распродаже. Пример: апрель 2018 года во время паники на санкциях куплены бумаги Норникеля. С того момент курсовая стоимость выросла на 60%. За 2018 год выплачено 6%, но относительно первоначальных вложений доходность будет выше.
3. Покупка акций заранее до отсечки, как только известен размер дивидендов. Совет директоров рекомендовал направить на выплаты вот такой процент, цена акции доступная, котировки будут расти, соответственно можно покупать, пока ее цена доступная. Такая стратегия связана с рисками, поскольку совет директоров мог рекомендовать, а собрание акционеров не одобрит. В такой ситуации котировки компании пойдут на снижение.
4. Покупка акций заранее, продажа перед отсечкой. Суть − купить дешевые бумаги и продать их на пике, когда цена дивидендов заложено в котировки, но не падают к дивидендному гэпу. Отказываетесь от выплаты дивидендов и получаете профит на росте котировок акций.
5. Покупка сразу после отсечки, когда происходит дивидендный гэп. Акции фирмы дешевле, это своего рода распродажа, для тех, кто готов ждать повышения котировок.

Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает на размер этих дивидендов.

Например, последний день для попадания в реестр «Компании» под дивиденды будет 16 сентября. Цена закрытия «Компании» 16 сентября 2019 г. составит 616 руб. При дивидендах в 25,5 руб. на акцию, дивидендный гэп будет равняться приблизительно размеру дивиденда. Таким образом цена акции на 19 сентября с открытия рынка упадёт до 590,5 руб.

Деньги, как бы покидают компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купят акции позже, уже без права на дивиденды, захотят скидку на сумму дивидендов. Вчерашние же владельцы ничего не теряют: их акции подешевели, зато они получили дивиденды.

Не всегда цена акции падает именно на размер дивидендов: иногда она довольно быстро отыгрывает падение. Но такая закономерность есть, и ее нужно учитывать.

Что такое дивиденды простым языком

Дивиденд звучит по латыни как «dividendum» и переводится, как «то, что подлежит делению».

Дивиденды – это часть прибыли компании, акционерного общества или другого субъекта, распределяемая между владельцами акций. Доходы делятся в соответствии с долями компании, то есть с акциями, находящимися во владении участников рынка.

Дивиденды простыми словами – это определенный процент от чистой прибыли компании, который выделяют на выплату акционерам. Делить могут как чистую прибыль, которая получена в последний отчетный период, так и нераспределенные доходы прошлых лет.

Например, у компании 2 млн акций в обороте. Было принято решение выплатить 6 долларов на акцию в виде дивидендов. Это значит, что компания выделила часть от прибыли (в сумме $12 млн) и отдает её на выплату дивидендов.

Размер дивидендов изначально не фиксирован, компания вправе как увеличить, так и снизить их.

За определенный период компания генерирует какую-то прибыль. После вычета всех расходов, включая налоги, на балансе предприятия остается чистая прибыль. Топ-менеджмент решает, какую часть дохода следует распределить между акционерами.

Всю сумму можно условно назвать – большой пирог. Каждый владелец акции получает кусок пирога в соответствии с количеством ценных бумаг, записанных на его имя.

Кто выплачивает дивиденды?

Дивиденды выплачивает компания-эмитент (организация, которая выпустила собственные акции) своим акционерам. Единые для всех акционерных обществ правила выплаты дивидендов прописаны в ФЗ № 208 «Об акционерных обществах».

Рекомендуемые размер и порядок выплат устанавливает совет директоров в зависимости от чистой прибыли и выбранной стратегии. Окончательное решение принимается на общем собрании акционеров. В решении обязательно прописывается следующее:

• сумма выплат (не может быть больше рекомендованной советом директоров);
• порядок и форма выплат (если они производятся не деньгами, то это тоже указывается в решении);
• дата, на которую фиксируется состав акционеров, — только они получат дивиденды.

Как рассчитать дивиденды?

Дивидендная доходность рассчитывается исходя из того, по каким акциям она будут выплачиваться. То есть дивиденды по привилегированным и обычным акциям рассчитываются по-разному.

Легче всего спрогнозировать дивидендную доходность по привилегированным акциям, так как эмитент обязан выплачивать обязательный минимум (10% от прибыли компании). Дивидендная доходность по привилегированным акциям рассчитывается по формуле — 10%я часть прибыли делится на количество привилегированных акций.

Дивиденды по обычным акциям спрогнозировать достаточно сложно. Для ориентира можно взять среднюю величину дивиденда (в % от чистой прибыли) за последние несколько лет. Сложность прогноза заключается в том, что компания не обязана выплачивать дивиденды по обычным акциям, так как собрание акционеров может решить что прибыль пойдёт на развитие компании.

В классическом понимании дивиденды можно рассчитать по такой формуле:

Дивиденды выплаченные за последний год / на рыночную стоимость компании * на 100%

• Простыми словами, дивиденд — это способ получения дохода по акциям с учетом той доли ценных бумаг, которые имеются на руках. По сути, это определенная сумма, предназначенная для каждого акционера. Уровень дивидендов — это, как правило, плавающая величина, которая зависит от политики и успехов компании в конкретном временном промежутке.
• Дивидендные платежи — доля от прибыли предприятия, распределяемая между владельцами акций. При определении этой части учитывается тип и количество ценных бумаг на руках у человека. Общая сумма, которая подлежит разделу, определяется после выплаты налогов и отчислений в разные фонды.
• Дивиденды — это, простыми словами, доход акционеров, который выплачивается с периодичностью раз в месяц, квартал или год. В роли плательщика выступают юридическое лицо, а получатель — акционер (один из владельцев).

Дивиденды (от англ. «dividends») — это выплата части прибыли компании акционерам.

Как определяется размер дивидендов? Решение по размеру выплаты предлагается советом директоров компании. После акционеры должны утвердить это решение на общем годовом собрании акционеров компании (ГоСА). При этом акционеры не вправе менять решение, они могут проголосовать только ЗА или ПРОТИВ. Чаще всего голосуют ЗА.

Размер выплаты рекомендует совет директоров за 55 дней до ГоСА. Сумма утверждается на годовом общем собрании акционеров, где могут присутствовать все держатели акций этой компании. Причём возможность участия есть даже у тех, кто владеет хотя бы одной акцией. Число во владении влияет лишь на количество доступных голосов каждого участника собрания.

Акционеры не могут повлиять на размер выплаты. Их права позволяют проголосовать «за» или «против» предложения рекомендованного советом директоров.

Размер выплаты выдвигает совет директоров, а акционеры только утверждают или не утверждают предложение.

Дивиденды выплачиваются на каждую акцию всем акционерам. Абсолютная сумму, которая будет зачислена инвестору, зависит от количества акций в его портфеле ценных бумаг.

Акции — это долевая ценная бумага, дающая право на владение части бизнеса. Обращаются бессрочно. Купить/продать можно на фондовой бирже в любой момент. Доступна для всех физических лиц.

Акциями торгуют на фондовых биржах. Частные лица принимать участие напрямую в торгах на бирже не могут, и привлекают для этого брокеров – посредников между покупателями, биржей и продавцами. Для покупки ценных бумаг необходимы следующие действия:

Действие	Описание
Выбор брокера	От того, какие ценные бумаги будут приобретаться, зависит выбор брокера. При покупке акций российских компаний можно обратиться к любому брокеру, иностранных — брокеру, торгующему на международных биржах. Нужно выбирать брокеров, имеющих высокий рейтинг и доступные тарифы. Средняя комиссия за брокерские услуги составляет 0,02-0,5% от размера сделки. Необходимо учитывать и минимум денежных средств, с каким совершает финансовые операции брокер (30 – 100 тыс.р.)
Заключение договора	Для подписания договора на брокерское обслуживание, необходимо посещение офиса брокера. Процедура оформления займёт около 30 минут, при этом клиенту открывается торговый счёт
Покупка	На счёт перечисляется нужная сумма денежных средств, выбираются ценные бумаги, и совершается покупка по телефону или при помощи специального терминала. На фондовых биржах акции продаются лотами. К примеру, пакет Сбербанка составляет 10 акций, Сургутнефтегаза – 100 акций

Что нужно предусмотреть в Уставе юридического лица

Деньги предприятия ― это ещё не твои деньги. Поэтому снимать их нужно законно, согласно Уставу.

Если учредителей два и более ― обязательно пропиши, как прибыль будет распределяться и между вами. Обычно это делается пропорционально долям участников в уставном фонде организации. Можно предусмотреть иной порядок: поровну или с привязкой к другим показателям.

Вне зависимости от количества собственников пропиши в Уставе предприятия периодичность получения дивидендов: по результатам финансового года или квартала.

Подумай, нужно ли предусмотреть разные формы выплаты: деньгами или в натуральной форме (товарами и иным имуществом). Лучше это делать деньгами. Так как при выплате доходов в натуральной форме трудно оценить эквивалентную дивидендам сумму. Что касается передачи имущества, то в этом случае могут возникнуть некоторые обязательства на собственника и организацию.

Если условия, прописанные в Уставе, неудобные, в него можно внести изменения.

Какими документами сопровождается снятие дивидендов

Есть 2 формы документа для выплаты дивидендов:

1. решение собственника ― если учредитель один;
2. протокол общего собрания участников ― если учредителей два и более.

В решении / протоколе обязательно пропиши:

— период, за который выплачиваются дивиденды,
— сумму, начисленную каждому участнику,
— срок выплаты.

«Дивиденды за 2018 финансовый год в сумме 60 000 рублей выплатить 1 июня 2019 года».

Срок может быть растянут во времени. Например, есть нераспределённая прибыль оконченного отчётного периода, но не хватает свободных денег для её выплаты. Тогда можно установить срок выплаты не единовременно, а в течение какого-то периода: «дивиденды за 2018 финансовый год в сумме 60 000 рублей выплатить в срок до 1 июня 2019 года». Это нужно отметить в распоряжении учредителя (протоколе собрания). Тогда перечислять доход можно в любое время, когда появятся свободные средства, без ущерба текущей деятельности предприятия.

Вернёмся к примеру 1.

Прибыль за финансовый год ― 60 000 руб. В феврале ты приняла решение о её распределении. Но на счету всего 15 000 руб.

Вариант 1. В протоколе указать, что сумма дивидендов, 60 000 рублей, выплачивается учредителю до 1 июля 2019 (как вариант). В этом случае можно перечислить часть суммы уже сейчас ― исходя из платёжеспособности организации. А далее ― по мере наличия свободных средств на счету.

Вариант 2. В протоколе указать, что распределяем на выплату дивидендов 15 000 руб. Сумму 45 000 руб. оставить нераспределённой. Она просто номинально есть. Вернуться к решению её судьбы можно позже, в любой момент.

Сроки выплаты дивидендов

Законодательно также установлены сроки выплат акционерам / учредителям, где дата отсчета — это дата принятия решения о выплате:

1) в АО — 10 рабочих дней для номинальных держателей и доверительных управляющий и 25 рабочих дней для всех остальных акционеров с даты принятия решения,

2) в ООО — до 60 календарных дней с даты принятия решения.

Дивидендный доход по привилегированным акциям выплачивается в первую очередь и процент выплат по ним прописан на уровне уставе организации, этот процент не зависит от решения, принятого на Совете директоров по выплатам акционеров.

Дивиденды различают по следующим признакам

1) По частоте выплат:

• годовые;
• полугодовые;
• квартальные.

2) По способу выплат:

• Дивиденды с выплатой в денежной форме;
• Дивиденды с выплатой в виде имущества компании, что должно быть прописан в Уставе организации.

3) По виду акций:

• Обыкновенные, условия выплат дивидендов по которым устанавливается советом директоров;
• Привилегированные, по которым выплаты регулируются Уставом организации. Важной особенностью привилегированных акций является первоочерёдность по получению дохода перед обыкновенными акциями.

4) По размеру выплат:

• частичные — выплаты производятся частями в течение определённого периода времени;
• полные — выплата производится единовременно.

Сумма выплачиваемых дивидендов зависит от уровня прибыли компании, а также от ее дивидендной политики. Компания может принять решение направить прибыль на выплату дивидендов в полном размере, частично или вовсе ее реинвестировать в бизнес.

Зачастую компании выбирают нечто среднее: часть прибыли выплачивают в виде дивидендов, часть направляют на развитие бизнеса. Собрание акционеров решает, в каких долях распределить доход. Совет директоров устанавливает рекомендованный уровень выплаты дивидендов, который собрание акционеров не может превысить.

Инвестор, вкладываясь в крупные российские компании, может в среднем заработать 5-10% в виде дивидендных выплат. Это значит, что, купив, например, одну акцию стоимостью 100 рублей, инвестор получит от 5 до 10 рублей по дивидендам.

Что касается сроков выплат, то законом они устанавливаются разные для акционерных обществ и для обществ с ограниченной ответственностью. Во втором случае срок выплаты дивидендов может быть прописан в Уставе компании или установлен участниками общества. Стоит иметь в виду, что в решении может не быть конкретной даты выплаты. В таком случае инвестор получит дивиденды не позднее чем через 60 дней со дня принятия решения по срокам.

Акционерные компании выплачивают дивиденды в срок, рассчитываемый от даты определения состава акционеров и ограниченный следующими периодами:

• 10 рабочими днями по выплате дивидендов держателям и доверительным управляющим;
• 25 рабочими днями по выплате остальным держателям акций.

Закон устанавливает случаи, когда акционерная компания может не выплачивать дивиденды, а именно:

• На день выплаты АО считается банкротом или станет таковым после выплаты дивидендов;
• На день выплаты дивидендов стоимость уставного капитала и резервного фонда компании больше суммы чистых активов, а также когда номинальная стоимость привилегированных акций ниже их ликвидационной стоимости.

Физические и юридические лица, получающие дивиденды, должны платить налог, ставка которого регламентируется 284 статьей Налогового кодекса.

Для физических лиц ставки следующие:

• Для резидентов (лица, которые провели 183 и более дне на территории РФ за последний год) – 13%;
• Для нерезидентов – 15%.

Для юридических лиц ставки также определены:

• Российские организации должны платить 13%;
• Российские организации, владеющие 50%-ной и более долей в уставном капитале компании, – 0%;
• Иностранные организации платят по 15%-ной ставке. Иной размер ставки может быть установлен, если есть соглашение об избежании двойного налогообложения.

Что такое дивиденды простыми словами? Это доля прибыли предприятия после налогов, выплачиваемая акционерам (учредителям) пропорционально количеству и виду акций. Происходит от латинского dividendum — «то, что должно быть поделено».

Определение тесно связано с правом собственности на доход и долевыми рыночными бумагами — акциями. Вердикт о дивидендах и их размере принимается только на общем собранием участников (учредителей, акционеров) и не должен противоречить уставу.

Дивиденды по ценным бумагам обладают интересными экономическими особенностями:

1. С одной стороны, это прямые доходы инвестора, которые он может незамедлительно потратить или вложить в другие активы.
2. С другой стороны, в момент выплаты они уменьшают накопленную прибыль компании, а, значит, снижают капитализацию и лишают компанию возможности использовать эти средства на развитие.

Похожие записи:

• Какой огнетушитель нужен для техосмотра в 2023 году
• Ипотека для молодой семьи: условия, возможности и препятствия
• Льготы для многодетных: какие бывают и как оформить