Как составить инвестиционный портфель
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как составить инвестиционный портфель». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Для долгосрочного инвестирования на первом месте будет фундаментальный анализ. Тут придется оценивать перспективность развития и роста компании, активы которой вы собираетесь приобрести. Просто так что-то купить нельзя, нужно обосновать для того, чтобы оправдать риск для своих вложенных денег.
Так же часто данный класс инструментов называют более «мягким» образом – инструменты с высоким уровнем неопределенности. Это прежде всего акции. Суть данного инструмента заключается в том, что он обладает спекулятивной природой и очень большой и резкой амплитудой колебаний котировок. Причем, в краткосрочной и среднесрочной перспективе – это непредсказуемый процесс колебаний, который может приносить как прибыль, так и убыток. Но в работе с такими инструментами мы можем опираться на долгосрочные, фундаментальные факторы, которые определенно имеют влияние на формирование долгосрочных трендов по акциям. В этом плане мы рассчитываем на то, что чем больше проходит времени, тем появляется большая вероятность того, что сработают именно значимые фундаментальные факторы и котировки значительно изменятся именно под их влиянием.
В целом же поведение акции на краткосрочных и среднесрочных горизонтах мало предсказуемо и акция может оказаться в любой точке диапазона. От области рисков и убытков, до области прибыли.
Шаг #4: стратегическая ребалансировка
После того, как инвестор определился с тем, объем каких активов в портфеле нужно уменьшить, а каких – увеличить, и на сколько, нужно вернуться к шагу два и выбрать активы, которые нужно докупить. Также возможно придется и продать часть активов, которых по результатам анализа оказалось слишком много.
Важнейший момент при совершении всех этих операций – налоговые последствия продажи активов в конкретный момент времени. Если получится так, что вы продаете условные акции, и они выросли в цене с момента покупки, то с точки зрения законодательства – это фиксация прибыли, а с прибыли нужно платить налоги. С этой точки зрения, выгоднее может быть просто перестать покупать активы такого типа, а нарастить объемы других сегментов инвестпортфеля. Так вы сможете снизить вес какого-либо актива в портфеле без финансовых потерь.
При этом, если вы считаете, что есть все основания для падения цены активов, возможно их стоит продать вне зависимости от дальнейших налоговых последствий. Если цена акции обвалится на десятки процентов, это в любом случае хуже чем уплата налога на прибыль.
Основные принципы формирования портфеля
В общем случае для формирования портфеля необходимо пройти через ряд следующих этапов:
- Для начала инвестор должен сформулировать свои основные цели. Обычно при формировании портфеля инвестиций рассматривают такие приоритетные цели как:
- Безопасность инвестиций. Здесь во главе угла стоит не приумножение капитала, а его сохранение. Наиболее подходящими инструментами в данном случае выступают банковские депозиты и государственные облигации.
- Доходность инвестиций. Задавшись такой целью, инвестор обращает своё внимание на объекты инвестирования, приносящие регулярный доход. Это могут быть дивидендные акции, паевые инвестиционные фонды, облигации и др.
- Рост стоимости инвестиций. Портфель, ориентированный на рост стоимости, формируется из бумаг компаний имеющих высокий потенциал роста. Акции таких компаний, как правило, относятся ко второму и третьему эшелонам, а потому инвестиции в них довольно рискованны. Это удел агрессивных инвесторов.
- Затем необходимо определиться с типом создаваемого инвестиционного портфеля. Тип портфеля зависит от вида активов его составляющих. Можно выделить следующие основные типы:
- Реальные инвестиции непосредственно в развитие того или иного бизнеса
- Финансовые инвестиции в рынок ценных бумаг (акции, облигации, фондовые индексы и т.п.)
- Прочие финансовые инвестиции в банковские депозиты, паевые инвестиционные фонды и др.
- Инвестиции в оборотные средства компании, подразумевающие вложение денег непосредственно в производственный цикл предприятия, в конце которого они могут быть высвобождены.
- Далее следует определиться со стратегией управления создаваемым портфелем. В общем случае стратегия управления подразумевает набор мер направленных на сохранение инвестированного капитала, на его приумножение и на соблюдение основных принципов заложенных при формировании портфеля (инвестиционной направленности, уровня риска и др.). Можно выделить два основных типа стратегий управления инвестиционным портфелем:
- Активная стратегия управления. Такой тип управления предполагает постоянный мониторинг всех объектов инвестирования и подразумевает, при необходимости, быструю их смену. Такая стратегия требует солидных накладных расходов направленных на получение самой свежей и актуальной информации и на её быстрый и качественный анализ. В основном эту стратегию предпочитают агрессивные инвесторы.
- Пассивная стратегия управления предполагает создание хорошо диверсифицированного портфеля основанного на долгосрочных вложениях с относительно небольшим уровнем риска. Такая стратегия эффективна в стабильных рыночных условиях при небольшом уровне инфляции. Требует минимума накладных расходов и подходит для консервативных инвесторов.
- Анализ активов и, собственно, само формирование портфеля. На данном этапе рассматриваются все финансовые инструменты, удовлетворяющие выбранным выше критериям и потенциально подходящие на роль объектов инвестирования. Основное внимание, при этом, уделяется соотношению доходности к степени риска, а также уровню их ликвидности. Существует два основных метода анализа:
- Технический анализ, подразумевающий анализ изменения цен в прошлом. Главным инструментом такого рода анализа являются ценовые графики финансовых инструментов с различными временными периодами (таймфреймами). Основная идея технического анализа состоит в том, что цена учитывает всё и, следовательно, для её понимания и прогнозирования (целиком и полностью) достаточно лишь анализа графиков. Для анализа графиков создан целый ряд вспомогательных инструментов, таких, как разного рода индикаторы технического анализа.
- Фундаментальный анализ предполагает изучение как экономической ситуации в целом, так и в разрезе конкретного объекта инвестирования. Например, при инвестировании в акции, какой либо компании, проводится подробный анализ текущего состояния дел этой компании с привлечением всей доступной информации в виде всевозможных финансовых отчётов (которые любая публичная акционерная компания (прошедшая IPO) обязана публиковать в свободном доступе). Основной целью фундаментального анализа является выявление причинно-следственных связей тех или иных экономических факторов между собой и влияние их на дальнейшую цену анализируемого финансового инструмента.
А вот спекулянт так не заморачивается. Ему важна ликвидность инструмента и он просто ищет ситуации, на колебаниях которых можно заработать денег.
Как это еще можно сформулировать по-другому?
Ему важен потенциал роста или падения ликвидного инструмента в очень краткосрочном временном интервале. И здесь в помощь ему мой любимый технический анализ.
Принципы формирования инвестиционного портфеля – как правильно составить инвестиционный портфель?
Учитывать общие принципы формирования инвестиционного портфеля также необходимо. Здесь важно уметь правильно ставить перед собой основную финансовую цель. Принцип формирования состоит из нескольких этапов:
- Указать сумму и сроки накопления. Например, 4500000 рублей за 2,5 года для последующей покупки загородного дома.
- Определиться с тем, какая сумма будет каждый месяц отчисляться на инвестиции. Например, 5% от заработной платы каждого из супругов. Здесь многое зависит от поставленной ранее цели. Лучше всего с помощью калькулятора просчитать, сколько нужно откладывать, разделив общую сумму на количество месяцев.
- Пройти текст на риск. Он поможет определиться с тем, на сколько высок этот показатель. В результате можно будет рассчитать оптимальную структуру. Состав портфеля зависит не только от полученных сведений, но и от экономической ситуации и ряда других факторов, которые нужно принимать во внимание.
Что собой представляет инвестиционный портфель?
Когда человек решает, что настала пора вложить заработанные деньги в какое-либо дело, чтобы они приносили доход, как раз и требуется сформировать инвестиционный портфель. То есть, собрать такие ценные бумаги, которые бы позволили максимально рационально распорядиться своими накоплениями.
Инвестиционный портфель – это целенаправленная совокупность всех вложений инвестора. Сюда могут относиться ценные бумаги, одалживание денег под проценты, открытие депозитов в банках. Фактически – все, благодаря чему можно получить дополнительную прибыль.
Однако чаще понятие инвестиционного портфеля значительно уже – под ним подразумевают только набор ценных бумаг. Если человек одалживает деньги родственникам, а они возвращают ему средства с доплатой, от этого инвестором он не становится.
Принцип формирования портфеля инвестиций
В набор финансовых инструментов акционера могут входить ценные бумаги компании и проектов различных отраслевых сегментов. Кроме того, для него свойственно претерпевать изменений в объеме, структуре и параметрах в зависимости от критериев, оказывающих воздействие на прибыльность вкладов. Владелец свободного капитала, желающий стать обладателем пассивной прибыли, самостоятельно создает инвестиционный портфель, а также принимает ключевые решения по заключению контрактов, в частности купле-продаже акций или облигаций. Среди основных принципов его формирования стоит отметить следующие показатели:
- Надежность активов. Устойчивыми и безубыточными инвестициями считаются те, на прибыльность которых не оказывает воздействие обвалы цен на финансовом рынке или нестабильная экономическая ситуация в стране. Однако акционер должен помнить, что надежными инструментами считаются малодоходные и неликвидные активы. Приводя пример, стоит отметить векселя – ценные бумаги государства, которые имеют низкий процент доходности, но высокий уровень неуязвимости.
- Постоянство прибыли. Все знают, что капиталовложения должны отличаться высокой или средней степенью доходности. Однако дивиденды от финансирования должны обладать стабильностью и нерушимостью.
- Ликвидность. Данный параметр подразумевает предоставление возможности оперативно и без существенных убытков продать активы или рефинансировать их в более выгодный инвестиционный проект. Однако как показывает практика, финансовые активы с высокой ликвидностью характеризуются максимально большими рисками.
Финансовые посредники
Не можем не затронуть тему финансовых посредников. Для этого обратимся на запад. Там культура финансовых инвестиций развита намного лучше чем в России. Каждая западная и американская семья имеет в своем активе акции 2-3 компаний, и готовы вложить небольшую сумму в новый и перспективный бизнес.
Но помимо самостоятельного инвестирования, там существует много инвестиционных фондов, в которые люди передают свои деньги для получения дохода. Фонды осуществляют свою деятельность за счет средств клиентов, гарантируя им фиксированный доход. В случае если они показывают большую прибыль, то берут свою комиссию.
Но в России ситуация несколько иная. Культуры самостоятельных инвестиций как таковой у нас нет. При этом еще в зачаточном состоянии находятся финансовые посредники в области инвестиций.
Еще один негативный момент – липовые цифры доходности. Инвестиционные фонды на своих сайтах показывают доходность за год – 60%. Понятное дело, что этот результат – не более чем рисованные цифры, ведь показывать такие показатели на протяжении более чем одного периода попросту невозможно, ведь инвестиционные фонды интересует прежде всего стабильное получение дохода, а не большие цифры.
Но двум финансовым посредникам стоит уделить внимание.
Портфельные инвестиции – вид финансовых вложений, которые нацелены в первую очередь на получение прибыли. Объектом портфельных инвестиций могут быть ценные бумаги, банковские депозиты, валюта, металлы и реальные виды инвестиций, в которые входят недвижимость, доли в бизнесе, строительстве, стартапах и т. д.
Главный принцип портфельных инвестиций – диверсификация рисков. Это значит, что вы должны разделять свои денежные средства на несколько направлений или ценных бумаг. Делается это для того, чтобы минимизировать потери и иметь возможность спокойно избавиться от того или иного актива.
Чтобы начать собирать инвестиционный портфель, нужно поставить задачу, найти брокера и приобрести необходимые ценные бумаги. После этого вы анализируете доходность своих бумаг, меняете их в случае отрицательных показателей и наслаждаетесь прибылью.
Помните, что инвестирование даже при отсутствии специальных знаний чаще всего приносит прибыль.
Уровни диверсификации.
Диверсифицировать портфель можно по нескольким уровням:
Уровень первый — по классам активов: акции, облигации или депозиты, недвижимость, товарные активы (золото, серебро).
Уровень второй — по странам. В мире финансовые рынки принято делить на развитые, развивающиеся и пограничные. Развитые рынки (developed markets) — это США, Канада, Франция, Германия, Великобритания, Япония, Австралия. Развивающиеся рынка (emerging markets) — Россия, Индия, Китай, ЮАР, Бразилия, Аргентина, Мексика и другие. Пограничные рынки — Украина, Грузия, Филиппины, Индонезия… Другое деление географическое: страны Северной Америки, Латинской Америки, Европы, Азии, Африки, Ближний Восток и так далее.
Рынки одних стран могут расти, когда рынки других стран падать, Как например в 2013-2014 году росли развитые рынки, а развивающиеся падали. Экономические условия так же могут сильно отличаться, в одних странах будет бушевать инфляция (как было в России в 90-х), в других — дефляция (как в Японии).Уровень третий — по отраслям. Как показывает пример выше, одни отрасли могут расти, другие падать. Российский рынок акций можно поделить на несколько отраслей:
Нефть и газ — Газпром, Новатэк, Роснефть, Лукойл, Газпромнефть, Сургутнефтегаз, Башнефть.
Потребительский сектор (ритейл) — Магнит, Дикси, М.Видео, Лента, Синергия
Телекоммуникации — МТС, Мегафон, Ростелеком, Таттелеком
Транспорт — Аэрофлот, Трансаэро, Ютэйр, ДВМП, НМТП
Финансы — Сбербанк, ВТБ, Банк Возрождение, Банк Санкт-Петербург, Московская биржа.
Химия и нефтехимия — Акрон, Уралкалий, Фосагро, Дорогобуж, Нижнекамскнефтехим
Электроэнергетика — Россети, ФСК, Русгидро, Интер РАО, Э.ОН Россия, МОЭСК
Металлургия — НЛМК, Мечел, ММК, Русал, Северсталь
Добыча полезных ископаемых — ГМК Норильский никель, Распадская, Мечел, Полиметалл, Полюс Золото, Алроса
Строители и девелоперы — ПИК, ОПИН, ЛСР, Мостотрест
Фармацевтика — Фармстандарт, Протек, Верофарм
Автопроизводители — Автоваз, Соллерс, ГАЗ, КамазКаждый сектор имеет свои особенности. Например, увеличение цен на нефть хорошо для компаний нефте-экспортеров, но плохо для авиакомпаний, повышение цен на никель хорошо для Норникеля, на алюминий — для Русала. Компании, продающие свою продукцию за рубеж и получающие выручку в валюте выигрывают от девальвации рубля. Компании, закупающие импортный товар и продающие его на российском рынке, от девальвации проигрывают — это М.Видео, сотовые операторы. На сектора экономики может влиять и экономическая политика государства, например, повышения налогов для нефтяных компаний или регулирование тарифов для компаний из сектора электроэнергетики.
Еще один способ разделить акции на категории — по размеру капитализации — крупнейшие компании (голубые фишки), средние компании и компании малой капитализации.
На российском рынке облигаций можно выделить три сектора:
Государственные облигации — выпущенные министерством финансов — облигации федерального займа (ОФЗ).
Муниципальные и субфедеральные — облигации, выпущенные регионами — Республика Коми, Самарская область, Свердловская область и другие.
Корпоративные — облигации, выпущенные коммерческими компаниями — Роснефть, ВТБ, Новатэк, МТС и так далее. Коммерческие облигации так же делятся на сектора: банки, машиностроение, химия, нефть и газ и т.д.Четвертый уровень — выбор конкретных ценных бумаг. Каждый сектор в свою очередь должен включать несколько ценных бумаг. Например, для нефтегазового сектора Газпром, Роснефть, Лукойл, для финансового — Сбербанк, ВТБ, СПб и так далее.
Таким образом портфель инвестора может включать в себя от 20 и более ценных бумаг.Сколько ценных бумаг включать в свой портфель?
Не каждый инвестор может следить за десятками компаний в своем портфеле. Если вы планируете инвестировать за рубежом, то количество ценных бумаг возрастает до нескольких десятков тысяч. Такое количество ценных бумаг проанализировать невозможно. В таком случае разумнее будет сконцентрироваться самому на каком-то одном хорошо известном вам рынке, а в остальные страны инвестировать с помощью индексных фондов. Если вы живете в России, то российский рынок вам будет известен лучше, чем американский. Поэтому можно анализировать и отбирать акции и облигации на российском рынке самостоятельно, а в другие страны США или Европу инвестировать через ETF или ПИФы. Инвестиционные фонды уже хорошо диверсифицированы и включают несколько десятков ценных бумаг из разных секторов.Виды диверсификации портфеля
Для правильного «разнообразия» портфеля надо иметь представление о видах диверсификации инвестиционного портфеля:
- инструментальная — диверсификация по какому-то активу (инструменту). Например, вы решили инвестировать деньги в криптовалюту, и распределили свои средства в разные виды крипты;
- валютная — вложение денежных средств в разные валюты: рубли, доллары и евро. Если хранить деньги в разных валютах, то на выходе у Вас получается вполне стабильная картина;
- географическая — инвестирование в фондовые рынки разных стран, преимущественно конечно в фондовый рынок США. В данном случае имеются в виду не только акции американских компаний, но и ЕТФ — акции иностранных биржевых фондов (США, Китай и другое);
- по сроку вложения денежных средств: долгосрочная или краткосрочная. В нашей стране всё-таки лучше делать диверсификацию портфеля с горизонтом 1 год;
- по виду деятельности на фондовом рынке: если Вы планируете заниматься трейдингом (достаточно рискованный вид деятельности), то доля Вашего портфеля предназначенная для этого должна быть сбалансирована долей портфеля, вложенные в малорискованные активы, облигации например;
- по ликвидности компаний: можно предусмотреть в портфеле долю вложения в малоликвидные компании. Что это даёт: периодически такие эмитенты (второй эшелон) делают хорошие выстрелы на рынке. Но не надо во второй эшелон заходить всеми средствами, просто можно и не дождаться этой «ракеты».
Что такое портфельная инвестиция?
Самая простая формулировка: портфельные инвестиции представляют собой приобретение портфеля, состоящего из разных ценных бумаг.
Под инвестиционным портфелем понимается совокупность облигаций, акций и других ценных бумаг, каждая из которых характеризуется собственным уровнем надежности, доходности и ликвидности.
Этот набор может быть однородным по виду (например, состоять только из акций), сложным или менять со временем свою структуру.
Собственно, личное участие капиталиста в принятии решения о вложении в активы – это то, чем прямые отличаются от портфельных инвестиций, которым свойственна некоторая обезличенность. Инвестор в одном случае внимательно наблюдает за процессом освоения выделенных им средств, отслеживая все происходящие изменения, а в другом воспринимает объект как «черный ящик».
В отличие от прямого участника бизнеса, портфельный инвестор не интересуется внутренними процессами. Он знает, какую прибыль ему приносит каждая акция и сколько он за нее заплатил.
Как осуществляется управление инвестиционным портфелем
И, наконец, о главном. Что делать с инвестиционным портфелем после того, как он сформирован? Как всякий инструмент извлечения дохода, он требует постоянной заботы в виде адаптации к меняющимся рыночным условиям.
Стратегии управления портфелем инвестиций при всем их многообразии делятся на две основные группы – пассивную и активную. Целями всех операций на фондовом рынке являются преодоление рисков и извлечение максимального дохода.
Активное финансовое регулирование представляет собой совокупность непрерывного мониторинга и реагирования на его результаты. Реакция выражается в продаже «слабых» ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель и покупке им эффективной замены.
Управление пассивное предполагает изначальное формирование портфеля таким образом, чтобы вмешательство не требовалось в течение долгого времени. Для этого проводится тщательный анализ перспективной эффективности, выбор самых надежных финансовых вложений и при этом практикуется максимально широкая диверсификация.
По каким принципам формируется инвестиционный портфель?
Приведем ключевые принципы формирования инвестиционного портфеля и его составляющие:
- Поиск подходящих вариантов для вложения денег. Эта работа проводится вне зависимости от наличия свободных ресурсов, состояния финансового рынка и других особенностей. Число привлеченных к обработке проектов должно быть больше того объема инвестиций, которые планируются в обозримом будущем. Чем активнее проводится поиск вариантов, тем выше шансы у компании для создания подходящего портфеля.
- Рассмотрение и проведение оценки бизнес-планов наиболее перспективных проектов. Главной целью такой работы является подготовка информационной базы для дальнейшей экспертизы характеристик каждого из вариантов.
- Выбор инвестиционных проектов, которые достойны более глубокого изучения и анализа. Здесь принимается во внимание ряд показателей — соответствие предложенных вариантов инвестиций имиджу компании, а также направлению региональной или отраслевой диверсификации, уровень разработанности проекта, объем инвестиций и период их осуществления, источники финансирования и другие параметры. По результатам оценки выделяются основные инвестиционные характеристики и лучшие проекты, которые в дальнейшем проходят более углубленную проверку.
- Экспертиза выбранных вариантов по параметру доходности. Этому этапу уделяется ключевое внимание, ведь от него зависит уровень потенциальной прибыли. В процессе экспертизы уделяется внимание корректности отраженных в бизнес-плане параметров, проводится оценка эффективности вложений, определяется время окупаемости. Процесс оценивания инвестиционного проекта может производиться на базе параметра эффективности вложений, а также на основе ранговой значимости. Чаще всего отобранные варианты оцениваются по критериям ликвидности и риска.
- Окончательный выбор подходящего варианта и создание инвестиционного портфеля. Если один из критериев находится в приоритете (безопасность, уровень прибыли или другой), возможна корректировка портфеля по соотношению ликвидности и доходности для диверсификации рисков.
В основе формирования портфеля инвестиций лежит фундаментальный анализ потенциала эмитентов и размера прибыли, которую они могут приносить. Также проводится следующая работа:
- Изучается спектр участвующих в торгах ценных бумаг, а также анализируются риски, связанные с их покупкой. Момент для входа в рынок определяется с помощью технического анализа и после выбора подходящих отраслей экономики.
- Оцениваются риски. Инвестор должен знать, какую сумму он может потерять в случае форс-мажорной ситуации. Например, высокая волатильность подтверждает наличие в портфеле активов, цена которых может в любое время поменяться. В процессе оценки применяется два коэффициента — Альфа и Бета. Первый отражает информацию о правильных действиях участника рынка, а второй — чувствительность активов к изменениям параметра индекса.
- Анализ эффективности портфеля посредством разных методов расчета коэффициентов, применяемых для проверки показателей фондов.
Самые важные и значимые новостные ленты, в которых содержатся сведения о результатах активной работы, слияниях и заключении судьбоносных контрактов, поступают на фондовый рынок через официальные каналы. В Англии этот вопрос курирует RNS – управление сбора и регулирования информации, принадлежащее лондонской бирже. В соединённых штатах Америки этим занимается корпорация SEC – управление ценными бумагами и биржей. Эксперты этих компаний распространяют данные, на основе которых инвесторы принимают решения. Новостная лента, оказывающая влияние на курсы акций и пресс-релизы – вот основные векторы информации, на которые следует опираться в аналитической деятельности с последующим принятием единственно верного и правильного решения.
К сожалению, официальный источник являет собой пик здания Empire State в Нью-Йорке. Доступ к напичканным информацией 150 этажам обычные инвесторы не имеют. Однако, это не значит, что важная информация всегда скрыта.
Насколько мне известно, есть два узкоориентированных метода обработки информации на предмет решения о покупке или продаже – анализ фундаментального и технического характера.
- В основе фундаментального анализа лежит изучение макроэкономической ситуации, положений отдельно взятых предприятий, ценных бумаг с обращением в условиях рынка. Результаты, полученные после фундаментального анализа, проливают свет на вопросы о наиболее привлекательных финансовых инструментах. Фундаментальный аналитик знает, в какой момент времени какую акцию или бумагу следует купить. Данный вид аналитики применяется исключительно в стратегических проектах, где речь идёт о крупных пакетах акций и ценных бумаг.
- Под аналитикой технического характера принято понимать изучение динамики стоимости строго определенных финансовых инструментов. Инвесторы, прекрасно разбирающиеся в финансовой аналитике, умеющие анализировать результаты взаимодействия спроса и предложения, безбедно живут.
Главным отличием, которое можно наблюдать между технической и фундаментальной аналитикой, является детальное изучение финансового положения предприятия. На практике специалисты технического анализа подвергают аналитике графики изменения цены отдельно взятой акции, на основании чего устанавливают уровни поддержки и сопротивления, из которых вытекает понимание, при каком уровне цена с большей вероятностью пойдет выше или ниже установленного уровня.
Рассмотрим для примера несколько вариантов инвестиционных портфелей. Поскольку эту статью вы читайте позже, то многое на рынке уже могло поменяться и указывать конкретные акции не имеет смысла. Рынок постоянно изменяется и по хорошему необходимо каждый год вносить небольшие изменения. Поэтому будем указывать процент в секторе.
Во всех примерах говоря краткосрочные ОФЗ мы подразумеваем облигации с датой погашения 1-2 года.
Вариант 1. На сто процентов из акций. Такой вариант хорошо подойдёт для долгосрочного вложения.
- 25% нефтянка;
- 25% металлы;
- 20% банки;
- 10% энергетика;
- 10% ритейл;
- 10% телекомы;
Вариант 2. Более защищённые за счёт небольшой части хеджирования (с включением доли золота и облигаций).
- 25% нефтянка;
- 25% металлы;
- 15% краткосрочные ОФЗ;
- 15% банки;
- 5% золото;
- 5% энергетика;
- 5% ритейл;
- 5% телекомы;
Вариант 3. Консервативный 50/50. Такая пропорция акций и облигаций подойдёт многим инвесторам:
- 40% краткосрочные ОФЗ;
- 10% корпоративные облигации;
- 10% нефтянка;
- 10% металлы;
- 10% золото;
- 5% банки;
- 5% энергетика;
- 5% ритейл;
- 5% телекомы;
Похожие записи: